Nokia Corporation

Nokia es una empresa B2B de tecnología e infraestructura de redes con sede en Finlandia, con domicilio social en Espoo. Fundada en 1865, registra unas ventas netas anuales de aproximadamente 19.900 millones de euros, emplea a más de 78.000 personas y suministra equipos de red a operadores y proveedores de nube en 130 países.

Panorama del Negocio

El año 2025 de Nokia estuvo marcado por una deliberada reinvención estratégica. Las ventas netas alcanzaron los 19.900 millones de euros, con un crecimiento de aproximadamente el 3 % en términos de moneda constante, y un flujo de caja libre de 1.500 millones de euros. La compañía completó su transformadora adquisición de Infinera por 2.500 millones de euros, fortaleciendo drásticamente su portafolio de redes ópticas e interconexión de centros de datos en Norteamérica.

En el plano operativo, Nokia se reestructuró en dos unidades principales a partir de enero de 2026 —Infraestructura de Redes y Redes Móviles—, alineando su portafolio con la demanda de los hiperescaladores de transporte óptico de alta capacidad y la de los operadores de radio de próxima generación. La compañía registró 2.400 millones de euros en pedidos de clientes de IA y nube en 2025, lo que valida un cambio en la base de compradores más allá de los operadores de telecomunicaciones tradicionales.

Motores de Crecimiento

El vector de crecimiento más claro es el networking óptico y de centros de datos. Impulsado por la adquisición de Infinera, el negocio óptico de Nokia superó los 3.000 millones de euros de ingresos en 2025, y la compañía es ahora un proveedor central de los motores ópticos coherentes y las plataformas DCI que conectan los clústeres de entrenamiento de IA. La inversión de 1.000 millones de dólares de NVIDIA señala el compromiso con redes de acceso radioeléctrico nativas de IA, posicionando a Nokia en la intersección de dos despliegues intensivos en capital.

La excelencia manufacturera sustenta la fiabilidad: la fábrica faro de Oulu, escaparate de la Industria 4.0 del Foro Económico Mundial, produce equipos 5G/6G, mientras que unas 15 instalaciones en Finlandia, India, China, Brasil y Europa otorgan a Nokia resiliencia y capacidad de entrega regional. Esta huella le permite servir tanto a operadores occidentales como de mercados emergentes con producción cercana a la demanda.

Posición de Mercado

Nokia es uno de los cuatro principales proveedores mundiales de equipos de telecomunicaciones de extremo a extremo, compitiendo directamente con Huawei, Ericsson y ZTE en acceso radioeléctrico mientras se consolida en un nicho líder en transporte óptico tras absorber Infinera. Es especialmente fuerte en Europa y entre los proveedores de servicios fijos y convergentes, y su creciente franquicia de interconexión de centros de datos la ha convertido en un proveedor favorito para el networking de hiperescaladores. Esta combinación de exposición a operadores y a la nube diferencia a Nokia de sus rivales más centrados en la radio.

Desafíos Futuros

La demanda heredada de los operadores sigue siendo la mayor exposición de Nokia. El capex tradicional en radio 5G por parte de los operadores de telecomunicaciones se ralentizó durante 2025, presionando el negocio de redes móviles, que compite intensamente contra Huawei y Ericsson por cuota de mercado. Por tanto, el crecimiento sostenido depende de la rapidez con la que el gasto de capital en IA y nube se traduzca en pedidos ópticos y de networking duraderos.

La integración de Infinera también introduce riesgo de ejecución: armonizar dos líneas de producto, equipos de I+D y organizaciones de comercialización, preservando al mismo tiempo la huella acrecentadora en centros de datos. La apuesta estratégica de Nokia de que la demanda de networking de hiperescaladores superará el gasto de los operadores es convincente, pero su capacidad de convertir una gran entrada de pedidos respaldados por IA en rentabilidad sostenida sigue siendo la prueba clave para los próximos años.

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