Baker Hughes Company

Baker Hughes Company (NASDAQ: BKR) es una empresa estadounidense de tecnología energética con sede en Houston, Texas, constituida en 1987 a partir de la fusión de Baker International y Hughes Tool. Con aproximadamente 55.000 empleados en más de 120 países, opera más de 100 instalaciones de alta gama para la fabricación, ensamblaje y prueba de componentes en todo el mundo, incluida una planta de productos químicos de 55.000 toneladas anuales en Jurong Island, Singapur. Los ingresos del ejercicio fiscal 2025 alcanzaron los 27.800 millones de dólares, con una cartera de pedidos récord de 32.400 millones de dólares.

Panorama del Negocio

Baker Hughes ha evolucionado de ser un pilar de los servicios petroleros a convertirse en un líder en tecnología industrial-energética. Su segmento Industrial and Energy Technology (IET) logró 14.900 millones de dólares en pedidos en 2025 y domina la turbomaquinaria para GNL: más de 60 grandes plantas de GNL en todo el mundo funcionan con sus compresores centrífugos y axiales, lo que representa más de 440 MTPA de capacidad de impulsión instalada — una posición sin rival en la expansión global del GNL. La empresa también suministra turbinas de gas, paquetes de generación eléctrica, bombas y válvulas para los mercados de refino, petroquímica y procesos industriales.

Los sistemas de monitorización de condiciones de Bently Nevada siguen siendo el estándar del sector para el diagnóstico de equipos rotativos, instalados en refinerías, centrales eléctricas e instalaciones de GNL de todo el mundo. La empresa integra el ensamblaje de compresores, la producción de productos químicos especiales (más de 100 químicas intermedias y mezclas desde su planta de Jurong Island) y plataformas digitales de monitorización (APM, integridad de ductos, gestión de emisiones) en una única cadena de entrega integral, generando rentas de servicios duraderas y economías de venta cruzada.

En energía marina adentro, Baker Hughes controla aproximadamente el 26 % del mercado global de servicios submarinos, siendo uno de los pocos proveedores capaces de entregar a gran escala redes integradas de producción submarina — árboles de válvulas, cabezales de pozo, manifoldes y sistemas de control. En octubre de 2025 ganó un contrato plurianual con Petrobras para suministrar equipos integrados de producción submarina y herramientas inteligentes de terminación de pozos para los campos presal de aguas profundas de Brasil, y demostró una capacidad de entrega comparable en la tercera fase del desarrollo gasístico de Sakarya en el Mar Negro. Su nuevo centro de fabricación y servicios submarinos de 49.000 metros cuadrados cerca de Stavanger, Noruega — equipado con capacidad de prueba de 22.500 psi y alimentado con energía renovable — ancla las entregas en aguas profundas del Mar del Norte.

Ventajas Competitivas

En abril de 2026, Baker Hughes inauguró un centro de fabricación y servicios submarinos de 49.000 metros cuadrados cerca de Stavanger, Noruega, equipado con capacidades de prueba de 22.500 psi y alimentado al 100 % con energía renovable, fortaleciendo las entregas en aguas profundas del Mar del Norte. La empresa también capturó alrededor de 1.000 millones de dólares en nuevos pedidos en 2025 al introducir equipos de energía de gran potencia en aplicaciones de centros de datos de IA, expandiéndose más allá de los mercados finales tradicionales de hidrocarburos. Su segmento de Servicios y Equipos de Campos Petrolíferos sigue suministrando globalmente tecnologías de construcción de pozos, terminación, sistemas de producción submarina y tubería flexible.

La cartera de pedidos récord de 32.400 millones de dólares — aproximadamente 1,2 veces los ingresos anuales — proporciona una visibilidad excepcional, y el negocio de IET se parece cada vez más a una empresa de tecnología industrial que a un proveedor puro de servicios petroleros, cotizando en función de la demanda estructural del GNL y de la transición energética.

Perspectivas y Riesgos

Aproximadamente dos tercios de los ingresos siguen vinculados al capex de petróleo y gas, exponiendo los resultados a los ciclos de precios de los hidrocarburos y a las decisiones presupuestarias de los operadores. No obstante, la expansión del GNL (incluidos los proyectos de Catar, Estados Unidos y África Oriental), la transición energética industrial y la oportunidad de energía para centros de datos de IA ofrecen sólidos impulsores de crecimiento plurianual. La empresa también invierte en tecnologías de compresión de hidrógeno, captura de carbono y geotermia para ampliar su cartera de transición, manteniendo una asignación de capital disciplinada con un flujo de caja libre creciente.

Sobre la base de su liderazgo en GNL y la calidad de su cartera de pedidos, Baker Hughes alcanza una puntuación VerityRank de 89/100.