Samsung Heavy Industries Co., Ltd.

Samsung Heavy Industries Co., Ltd. (SHI) es un astillero surcoreano con sede en Seongnam-si, Gyeonggi-do, fundado en 1974. En 2025 la compañía generó ingresos por 10,70 billones de KRW (unos 8.000 millones de dólares), duplicó su beneficio neto hasta 545.500 millones de KRW y amplió su margen bruto del 8,7 % al 11,7 %, completando una recuperación decisiva de las pérdidas de la crisis del sector de 2022-2023.

Company Overview

El núcleo industrial de SHI es el astillero de Geoje, ampliamente considerado como uno de los astilleros a gran escala más eficientes del mundo gracias a sus diques secos automatizados, talleres de montaje inteligentes y su fuerte dependencia de la fabricación digital. El astillero emplea a 13.974 personas y produce toda la gama de tonelaje mercante de alto valor: buques de GNL, VLCC, shuttle tankers, portacontenedores ultra grandes y unidades offshore especializadas. A finales de 2025, la cartera de pedidos ascendía a 133 buques con un valor combinado de 28.600 millones de dólares, y las adjudicaciones de 2025, con 43 buques por valor de 7.900 millones de dólares, incluidos 11 buques de GNL, mantienen la producción cargada muy más allá de 2027.

Key Strengths

La capacidad más distintiva de SHI es la producción de GNL flotante: es uno de los pocos astilleros del mundo con experiencia completa en diseño y construcción de FLNG, una franquicia con barreras de entrada excepcionales. Su modelo de astillero automatizado y el ecosistema electrónico de Samsung Group le otorgan una ventaja tecnológica en gemelo digital, soldadura robótica y navegación autónoma, plasmada en la plataforma SVESSEL. La composición premium de la cartera de pedidos, ponderada hacia gasistas y petroleros sofisticados, proporciona ingresos con márgenes más altos y más resilientes que el tonelaje estándar de graneleros y portacontenedores, mientras que la adjudicación en enero de 2026 de dos buques de GNL de alto valor por 721.100 millones de KRW a un armador de Oceanía subraya la confianza de los clientes en la fiabilidad de sus entregas.

Challenges & Outlook

La principal cicatriz de la compañía es el impago del astillero Zvezda en Rusia, que la obligó a cancelar contratos, registrar deterioros y asumir cuantiosas provisiones por pérdidas, aunque el aumento de la demanda de GNL y la ola mundial de renovación de flotas verdes han absorbido desde entonces el impacto financiero. El volumen de SHI sigue siendo menor que el de HD KSOE, lo que limita su apalancamiento de costes, y su cartera ligada a la energía vincula los resultados a los ciclos del petróleo, el gas y el offshore. De cara al futuro, la compañía espera que la demanda de FLNG se acelere a medida que numerosos proyectos de gas alcanzan la decisión final de inversión, y su hoja de ruta de navegación autónoma apunta a sistemas de navegación totalmente no tripulados para principios de la década de 2030. Con un balance más saneado, una cartera de pedidos premium y capacidades digitales distintivas, SHI está posicionada para convertir su transformación de un astillero tradicional de fabricación de acero en una plataforma de tecnología marina.

La disciplina en las entregas ha sido central en la recuperación: la compañía entregó 43 buques en 2025, incluidos 11 buques de GNL, nueve shuttle tankers y una serie de grandes portacontenedores, por un valor agregado de 7.900 millones de dólares, elevando la cartera pendiente a 133 buques valorados en 28.600 millones de dólares al cierre del año. Los diques secos altamente automatizados y los talleres de montaje inteligentes del astillero de Geoje son ampliamente citados como referencia de eficiencia para la construcción naval de nueva generación. La plataforma de navegación autónoma SVESSEL, desarrollada con tecnologías digitales de Samsung Group, extiende la franquicia de la compañía hacia la inteligencia de flotas asistida por IA, mientras que un pedido de enero de 2026 de dos buques de GNL de alto valor por 721.100 millones de KRW de un armador de Oceanía confirmó la confianza sostenida de los clientes.

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