Twins Group Co., Ltd.

Twins Group ocupa el octavo puesto tanto en el Índice de Autoridad de Marca de Piensos para Animales como en el Índice de Capacidad Propia de Piensos para Animales, con unos ingresos de 119.200 millones de RMB, aproximadamente 16.500 millones de dólares, y 22 millones de toneladas de pienso producidas y vendidas en 2025. La propiedad desciende: el grupo controla la cotizada Jiangxi Zhengbang Technology (SZSE: 002157) y no tiene matriz de la que heredar un puesto en Fortune Global 500, ni ocupa uno propio. Sus ingresos equivalen aproximadamente a la mitad del umbral de entrada de 32.200 millones de dólares de esa lista, por lo que la puntuación de 85/100 se sustenta en 15,5 millones de toneladas vendidas a granjas independientes y en una reestructuración cuyos costes aún se están pagando.

Posición en el sector

Twins opera más de 150 fábricas de pienso en China y el Sudeste Asiático con unos 50.000 empleados, y produjo y vendió 22 millones de toneladas en 2025, de las cuales 15,5 millones se vendieron fuera del grupo. El pienso comercial aportó unos 65.000 millones de RMB, aproximadamente 9.000 millones de dólares y el 54,5 por ciento de los ingresos, una ratio de pureza inferior a la de Haid, New Hope Liuhe y De Heus, pero muy superior a la de los grupos con gran peso del trading que encabezan la tabla.

Su octavo puesto es coherente en ambos índices porque un mismo activo sostiene los dos: capacidad propia que realmente se vende en lugar de consumirse internamente. Muyuan y Wens producen volúmenes comparables o mayores y no venden nada de ello, y la división de nutrición animal de Cargill representa alrededor de una décima parte de un negocio de trading mucho mayor. Twins se sitúa entre esos modelos, con tamaño suficiente para ser relevante en pienso comercial para cerdos y lo bastante pequeño como para que sus ingresos solo alcancen la mitad de la línea de admisión del Fortune Global 500.

Ventajas competitivas

La lista de productos es reducida por diseño. El pienso de iniciación, el pienso para lechones destetados y el pienso para cerdas son categorías en las que un error de formulación se manifiesta rápidamente en la mortalidad y la ganancia diaria, y en las que los ganaderos pagan por fiabilidad y no por la tonelada más barata. Twins construye cada planta por sí misma y vende directamente, de modo que la fábrica, la formulación y el comercial responsable del resultado residen en una sola empresa.

El modelo de entrega es la segunda ventaja. Los camiones cisterna a granel que descargan en los silos de las granjas eliminan el envasado y la manipulación, algo que importa sobre todo a las pequeñas y medianas explotaciones que dominan la base de clientes y no pueden absorber esos costes como un gran productor integrado. La red de Zhengbang añade densidad: cientos de plantas llevadas a un único estándar de fabricación otorgan al grupo una presencia nacional sin los años de construcción.

Expansión estratégica

La reestructuración de Zhengbang es la expansión. Las plantas que habían parado o funcionaban muy por debajo de su capacidad operan ahora bajo los estándares de Twins, lo que elevó la densidad de fabricación propia del grupo en las principales provincias porcinas de China. Dado que la matriz no cotiza en su conjunto, la filial controlada cotizada en la SZSE es la vía al capital público, y los activos de pienso y ganadería que aporta se integran ahora en el mismo sistema industrial.

En el exterior, la fabricación en Vietnam y otros mercados del Sudeste Asiático sigue la misma competencia en pienso para cerdos en lugar de una nueva línea de productos. El memorando de compras de junio de 2025 con Haid, Dabeinong, Tongwei y Xiamen C&D apunta en la dirección opuesta: crecimiento en volumen con compra compartida de soja, maíz, flete marítimo y almacenamiento portuario, defendiendo un margen que es esencialmente un diferencial de molienda.

Riesgos y perspectivas

La factura de la reestructuración es el principal riesgo. Reconstruir cientos de plantas adquiridas según los estándares de Twins, retirar equipos obsoletos y completar las mejoras medioambientales en más de cien proyectos ganaderos y de procesamiento es un trabajo pesado en un momento en que los márgenes del pienso dependen de precios de los cereales que el grupo no fija. La depreciación de la red ampliada llega antes que los retornos.

Una ratio de pureza del 54,5 por ciento también significa que cerca de la mitad de los ingresos procede de fuera del pienso comercial, por lo que los resultados del grupo se mueven con los precios del porcino y los resultados del sacrificio, además de con los volúmenes de pienso. La alianza de compras reduce el coste de los insumos pero no crea poder de fijación de precios sobre los clientes, y las plantas de Zhengbang todavía tienen que justificar lo que se gastó en ellas. Hasta que lo hagan, la puntuación se mantiene en 85. Puntuación VerityRank de 85/100.